Endividamento

Endividamento

DÍVIDA - R$ MILHÕES Montante Vencimento Custo Nominal
2a emissão de Debêntures 502,3 mai/19 CDI + 0,79% a.a.
3a emissão de Debêntures 308,1 mar/20 108,2% do CDI
4a emissão de Debêntures - 2a série 148,2 dez/18 CDI + 2,15 a.a.
4a emissão de Debêntures - 3a série 313,2 dez/20 IPCA + 8,43% a.a.
5a emissão de Debêntures 174,1 dez/23 IPCA + 6,54% a.a.
 
A dívida bruta da AES Tietê Energia totalizava R$ 1.446,6 milhões em 31 de dezembro de 2016, valor 3,9% superior à posição da dívida bruta em 31 de dezembro de 2015 (R$ 1.391,7 milhões). Essa variação está associada à emissão da 5ª emissão de debêntures em 15 de novembro de 2015 no valor de R$ 180 milhões, adicionado à liquidação da 1ª série da 4ª emissão de debêntures no dia 15 de dezembro de 2016, com amortização no valor de R$ 143,5 milhões.

No encerramento do 4T16, as disponibilidades somavam R$ 577,6 milhões, montante R$ 169,2 milhões inferior ao registrado no mesmo período de 2015 (R$ 746,8 milhões).

Dessa forma, a dívida líquida ao final de 2016 era de R$ 869,0 milhões, montante 34,7% superior em relação à posição final de 2015 (R$ 644,9 milhões) em função, principalmente, da redução de R$ 169,2 milhões nas disponibilidades, aos juros provisionados da 4ª emissão de debêntures e da 5ª emissão de debêntures no valor de R$ 180 milhões, compensado parcialmente pela liquidação da 1ª série da 4ª emissão de debêntures.

Os gráficos a seguir apresentam a composição dos indexadores do endividamento da Companhia em 31 de dezembro de 2016, bem como cronograma de amortização até 2023.

 
            Dívida Bruta por Indexador                                                                                          Cronograma de amortização da dívida (R$ milhões)                                 

                       

 

A tabela abaixo indica a escala de rating da AES Tietê Energia.

 

Covenants

Os covenants das dívidas da Companhia consideram o índice Dívida Líquida pelo EBITDA Ajustado[1], que não pode ser superior a 3,5x, com exceção da 5ª emissão de debêntures, que prevê que em caso de Aquisição de Ativos pela emissora, o índice assume como limite 3,85x durante o período de 36 meses ou até a data de vencimento, o que ocorrer primeiro. O índice Dívida Líquida pelo EBITDA Ajustado encerrou o trimestre dentro do limite estabelecido, em 1,1x.

Todas as emissões, com exceção da 5ª emissão de debêntures, também consideram um covenant de cobertura de juros (EBITDA Ajustado pelas Despesas Financeiras), que não pode ser inferior a 1,75x. Ao final do 4T16, esse indicador estava em 4,1x vs. 6,3x no final do 4T15.

 
Dívida Líquida (R$ bilhões) 
 
Cobertura de juros
 

O custo médio da dívida da Companhia em 30 de dezembro de 2016 era de 13,1% ao ano, em comparação a 16,3% no mesmo período de 2015, conforme tabela abaixo. Essa variação decorre, principalmente, da liquidação da 1ª emissão de debêntures da Companhia ocorrida no 2T15 e da 2ª emissão de notas promissórias no 4T15, parcialmente compensada pela 4ª emissão de debêntures no 4T15 e pelo aumento do CDI médio no ano.

O prazo médio da dívida consolidada no 4T16 foi de 2,7 anos, inferior ao mesmo período de 2015, que era de 3,0 anos.


Custo e prazo médio da dívida
 
Custo e prazo médio da dívida
 

Debêntures

A Companhia realizou 3 emissões de debêntures, sendo que todas as debêntures da 1ª emissão até a 2ª emissão foram devidamente liquidadas e não estão em circulação.

3ª Emissão de Debêntures pela Companhia

Em 31 de outubro de 2006, a Companhia emitiu 80.000 debêntures simples, não-conversíveis em ações, todas nominativas e escriturais, da espécie com garantia real, em série única, com valor nominal unitário de R$ 10 mil, no valor total de R$ 800,0 milhões. As debêntures rendem juros, correspondentes a 100,0% da variação da Taxa DI, capitalizada de um spread de 2,25% ao ano, base 252 dias úteis.

O principal da 3ª Emissão da Brasiliana será amortizado nas seguintes datas:

  • 20/Maio/2014 – R$ 160.000.000,00
  • 20/Nov/2014 – R$ 160.000.000,00
  • 20/Maio/2015 – R$ 160.000.000,00
  • 20/Nov/2015 – R$ 160.000.000,00
  • 20/Maio/2016 – R$ 160.000.000,00

Total = R$ 800.000.000,00

Documentos da 3ª Emissão

 

 

 

logo índice sustentabilidade empresarial logo tiet3 logo tiet4 logo tiet11

Copyright 2015 AES Tietê - Todos os direitos reservados

Desenvolvido: RIWEB